国有企业如何盘活资源、资产和资金？

如今的市场环境风云变幻，国有企业也得跟着“放大招”。曾经，它们像个“大管家”，专注盯着手里的资产，可现在时代变了，它们要从“管资产”变成会玩资本的“金融高手”，也就是“管资本”。

这一转变并不简单，就像从骑自行车换成开跑车，这不仅可以让国有企业自己跑得更快，还对整个经济的发展有着非常重要的影响。

今天，咱们就一起看看国企是怎么以资本为“魔法棒”，盘活资源、资产和资金这“三资”的。

资本四要素

一、优化资本布局：像下棋一样精准

对国有企业来说，优化资本布局就像在下一盘复杂的围棋。它们得根据自己的“作战计划”（战略定位）、市场这个“战场”的情况，还有未来的发展目标，把资本这颗“棋子”，巧妙地放在不同的“棋盘格子”（领域、项目和地域）里，这样才能让资本发挥出最大的威力，实现效益最大化。这可不是随随便便的调整，而是一场深思熟虑的“战略大转移”。 

国有企业要把国有资本布局和国家的大战略紧紧绑在一起，还要考虑到区域和产业的发展，搭建起一个全国性的国有资本规划体系。想象一下，在新兴产业的“领地”里，提前埋下资本的“种子”，等它们慢慢长大，推动产业升级；而在那些产能过剩领域，就要及时把资本“收回来”，避免浪费。

同时，还要把政府的引导和市场的力量结合起来，对国有资本进行战略性重组和专业化整合，让资本的力量更强大。助力国央企打造可知、可见、可控的资产管理体系，点击了解

“合肥模式”就是一个例子。合肥市的三大国有资产投资平台，就像三个厉害的“魔法师”，变出了一个“引导性股权投资+社会化投资+天使投资+投资基金+基金管理”多元化的科技投融资体系。它们以资本为“纽带”，把各种资源连接起来，不断催生创新资本，让原本各自为战的局面，变成了大家一起“打团战”，经济效益也像吹气球一样，越来越大，吸引了全国各地的目光，纷纷来取经。

二、提高资本回报：像精明的商人一样赚钱 

提高资本回报，是国有企业经营管理的“头号目标”，就像学生考试要拿高分一样重要，它也是检验企业经营成果的“试金石”。以前，有些国有企业把摊子铺得太大，追求规模和速度，却忽略了赚钱这件事。现在，要把重点放在质量和效益上。 

国有企业得像更加精明的商人一样，用各种办法提高经营效率和盈利能力。比如，实行精细化管理，把每一分钱都花在刀刃上；控制成本，减少浪费；搞技术创新，开发出更有竞争力的产品或服务。

在长期的经营中，要保持稳定的赚钱能力，给资本回报打下坚实的基础。同时，还得像个探险家一样，积极寻找新的赚钱机会，比如投身循环经济、绿色经济这些新兴产业，或者利用互联网、大数据这些高科技手段，推动产业升级。 

上海国盛集团就像一个超级“大掌柜”，作为很多国有企业和上市公司的重要股东，通过参与市场化重组和资本运作，帮助这些公司闯关升级。国盛持股光明食品、东方国际等上海国有企业级上市公司，还持股了海通证券、上海农村商业银行这些金融机构，以及上海硅产业集团、商汤科技这些上市科技企业。在投资和管理方面，聚焦生物医药、人工智能、民用航空这些关键领域，不断寻找提高资本回报的机会。

三、维护资本安全：像勇敢的卫士一样守护 

维护资本安全，对国有企业来说，就像房子的坚固地基，是企业健康发展的根本保障。现在的市场环境，就像一片充满危险的丛林，到处都隐藏着各种风险，比如市场波动、政策变化、经营失误等等，这些都可能像“大灰狼”一样，威胁到国有企业的资本安全。 

国有企业必须像勇敢的卫士一样，时刻保持警惕，建立一套完善的风险管理体系，就像给企业穿上了一层坚固的“铠甲”，用来识别、评估、控制和应对各种可能出现的风险。

要以风险管理为“指南针”，通过内部控制等手段，对各项业务活动进行规划和控制，确定自己能承受多大的风险，然后对重点业务和重要领域进行仔细的风险分析，在风险来临之前就做好准备，在风险发生的时候及时应对。 

国有企业可以建立一个强大的内部控制体系，从投资规划、财务监管到考核分配，从产权管理、内控管理到监督追责，各个方面都要管起来，形成一股强大的监管合力。还可以设立专门的风险管理部门，就像一个“风险侦察兵”，定期对企业进行风险评估和排查，制定详细的风险应急预案。

在投资的时候，进行充分的市场调研和风险评估，投资之后，也要像个负责的“家长”，加强对投资项目的管理和监督，确保投资项目能按照计划顺利进行，实现预期收益。头部国企都在用的云资管平台，点击了解

四、规范资本运作：像守法的公民一样行事 

规范资本运作，是国有企业经营管理必须坚守的“底线”，就像开车必须遵守交通规则一样。随着资本市场越来越成熟，国有企业也得像个守法的公民一样，严格遵守国家的法律法规和行业规范，确保企业的经营活动合法合规。

自从国务院国资委2022年发布了《中央企业合规管理办法》，从中央到地方的国有企业都开始行动起来，建立合规体系。

国有企业要在资本市场这个“大舞台”上，严格遵守各种规则和法律，保证市场的公平和公正。还要建立一个完善的信息披露制度，就像给投资者打开一扇透明的窗户，及时、准确、完整地把企业资本运作的信息告诉他们，让投资者能清楚地了解企业的情况，放心地投资。 

为了规范资本运作，国有企业可以从几个方面入手。

首先，要加强信息披露工作，制定严格的信息披露标准和流程，就像给信息“上了一把锁”，确保信息的真实性和及时性。

其次，要加强内部合规管理，建立健全合规管理制度和流程，让企业的每一个经营活动都有章可循。

最后，要建立一个监督机制，就像一个“裁判”，对企业的资本运作进行监督和评价，确保资本运作规范有效。

就像重庆市万盛经济技术开发区国有资产管理中心实行“政企一体化，穿透式监管”，核心就是为了实现从“管资产”到“管资本”的职能转变。

价值四阶段

国有资产盘活，是一场充满挑战和机遇的“冒险之旅”，需要以 “管资本” 为“导航仪”，围绕着资源、资产、资金，打造一个良性循环的发展“小宇宙”。这个过程可以分成四个阶段：

一、价值发现：像寻宝猎人一样探索 

价值发现，是资产盘活的第一关。在这个阶段，企业就像个寻宝猎人，对资产进行清点和梳理，就像把家里的东西都拿出来整理一遍。

要对资产进行实地考察，看看它们到底是什么样子，还要梳理产权证，就像给资产找到“身份证”，然后建立资产档案，把资产的信息都记录下来，盘清企业家底。只有把家底摸清了，才能知道自己手里到底有哪些“宝贝”，为后面的盘活工作做好准备。 

二、价值分析：像专业的分析师一样判断

盘清家底后，就来到了价值分析这一关。企业要像个专业的分析师，根据不同资产的特点进行评估，给资产“打分”，也就是定级。

从管理的角度看，资产定级可以让企业内部对资产的认识统一起来，方便管理，还能根据不同等级的资产制定不同的管理策略；从市场的角度看，资产定级可以让资产和市场更好地对接，便于实现资产的价值。 

企业要根据资产的评估结果，把它们分成优质资产、次优资产、低效与无效资产、问题资产等不同等级。

对于优质资产，要进一步挖掘它的价值潜力，通过优化运营、升级改造等方式，让它变得更有价值；对于低效与无效资产，要考虑通过出售、重组等方式进行处理，把资源集中到更有价值的地方；对于问题资产，要谨慎处理，解决存在的问题，避免对企业造成更大的损失。

三、价值实现：像聪明的指挥官一样行动 

价值实现，是资产盘活的关键关卡。资产盘活可不是一件简单的事情，不能想到什么就做什么，而要像聪明的指挥官指挥一场战役一样，统筹规划，通盘考虑。

企业要紧紧围绕自己的主责主业，确保自己的战略定位和资产的特性相匹配，就像给自己找一双合适的鞋子，不能让资产和主业“闹别扭”。 

企业要对盘活资产进行初步的分析和诊断，就像医生给病人看病一样，找到问题的关键，明确盘活的方式和重点方向。要以市场为导向，在战略规划、产业结构、人员管理、税务筹划等方面进行全面的考虑，明确组织的定位，制定详细的执行方案。

针对特定的资产，要进行多维度的分析，就像从不同的角度看一幅画，选择最合适的盘活路径，实现资产的提质增效和保值增值。

四、价值放大：像超级魔法师一样创造 

价值放大，是资产盘活的终极关卡。存量资产盘活通常需要大量的资金，而且回收资金的周期也很长，就像种一棵大树，需要等很久才能收获果实。这时候，金融创新就像一根超级魔法棒，能发挥巨大的作用。

通过公募REITs、ABS、CMBS等金融工具，来盘活存量项目，把回收的资金再投入到新的项目建设中，形成一个投融资的良性循环。 

这些金融工具在盘活存量资产、拓宽融资渠道、提高资金使用效率等方面都有着神奇的效果。比如公募REITs，可以把那些本来没有流动性的资产，变成可以在市场上交易的证券，为企业提供了新的融资渠道，也为投资者提供了新的投资选择。

小 结

国有企业从 “管资产” 到 “管资本” 的转变，以及围绕资本四要素和价值四阶段进行的 “三资” 盘活实践，是一场适应市场变化的自我革新。

通过优化资本布局、提高资本回报、维护资本安全、规范资本运作，以及经历价值发现、价值分析、价值实现和价值放大等阶段，国有企业能够更好地应对市场的挑战，实现国有资产的保值增值，为国家的经济发展注入强大的动力。

在未来的道路上，国有企业还需要不断地探索和创新，就像勇敢的探险家一样，去寻找更多的宝藏，为国民经济的高质量发展做出更大的贡献。让我们一起期待国有企业在“管资本”的道路上，创造更多的精彩。